《满江红》难解光线传媒许多愁 -

一部参投的《满江红》并不够，另一部重注的影片《深海》上映后整体反馈不及预期，这对光线传媒来讲，多少有些意料之外。

意料之外的光线春节档

一天之内，光线传媒连上了两个微博热搜，一个沾着喜悦，一个藏了忧伤。

1月29日，光线传媒发布公告称，其全资子公司参投的影片《满江红》上映7天，累计票房收入（含服务费）约为29.26亿元。截至1月28日24时，公司来源于该影片的营业收入区间约为6300万元至7000万元，超过公司最近一个会计年度经审计合并财务报表营业收入的50%。

“满江红7天为光线传媒贡献7000万营收”的消息迅速登上微博热搜。

不过，紧随其后的不是股价上扬，而是低开低走。1月30日，A股春节假期后开盘首日，影视股普遍跳水。截至当日收盘，中国电影、万达电影股价跌幅近6%，博纳影业下挫7.17%，金逸影视下滑8.74%，光线传媒则大跌9.24%，画出了一道陡峭的曲线，也将“光线传媒股价暴跌”送上了微博热搜。有从业者感慨，“想到会回撤了，但没想到会跌的这么狠。”

锣鼓喧天的春节档与集体走低的影视股形成了一种稍显矛盾的映照。但其实这本就是过去一年来影视行业的底色，由于鲜少有力作上映，不少影视公司的业绩并不理想，股价也始终在低位徘徊。

春节档犹如一剂强心针，为2023年的电影行业开了一个好头。

国家电影局1月28日发布的数据显示，据初步统计，2023年春节档电影票房为67.58亿元，同比增长11.89%；观影人次为1.29亿，同比增长13.16%。截至1月31日11时，排在票房榜前三位的分别为：《满江红》票房突破33.5亿元，《流浪地球2》突破27.2亿元，《熊出没·伴我“熊芯”》也达到了10亿元票房。

来源/《满江红》剧照

春节档也一直是集体的胜利。猫眼专业版显示，《满江红》出品方及联合出品方包括欢喜传媒、光线影业、中国电影、开心麻花、抖音和微博等共计22家公司，《流浪地球2》在这方面更胜一筹，在4家出品方之外，还有多达35家联合出品方。值得一提的是，前述6部影片中，光线传媒参与了4部，《深海》为主投主控，《满江红》《交换人生》《中国乒乓之绝地反击》为参投。

具体到《满江红》，除了位居出品方第七位的北京光线影业有限公司，同为出品方且肩负发行与宣传任务的天津猫眼微影文化传媒有限公司，即猫眼娱乐的实体，也与光线传媒关系匪浅——后者及其关联方正是前者的第一大股东。

按照票房的基础分配模式，扣除5%缴纳电影事业发展专项资金、3.3%用于特别营业税，余下的91.7%为“可分账票房”，《满江红》发行通知中提到的上游分账比例为43%，在不考虑数字代理费的前提下进行粗略计算，春节档期间《满江红》出品与发行方所得收入总计超过10亿元，光线传媒恰好在其中分了一杯羹。

不过对于光线传媒而言，最大的失意莫过于动画电影《深海》的失利。

这部制作周期达到7年，制作成本超过3000万美元的电影，是光线在今年春节档的重要押宝。但影片一经点映，就在社交平台上呈现出两极分化的口碑，票房更是远不及预期，截至1月31日11时，仅为4.96亿元。

光线传媒投资者关系部门相关人士在回应股价动态时称，一般情况下，电影行业在春节档开盘后会出现不太好的（行情）表现，因为节前已经涨过一波，相当于（股价）经过了一次兑现，当日股价的变化符合此前的规律。该人士还提到，公司主投的《深海》，（市场）对它是有期待的。

《深海》上映后的整体反馈不及预期，这对光线传媒来讲，多少有些意料之外。

押注动画电影的“雄心”

一直以来，动画电影都是光线传媒的一张王牌。

究其原因，光线传媒是国内最早开始布局动画领域的公司，这也与光线传媒总裁王长田的态度相关。他说过，自己在和年轻人聊天发现时，对方提到的动画作品，他一部都没有看过。“小时候家里没有电视，几乎没有看过动画。”因此，当光线传媒在电视、电影方向逐步发展壮大后，他想到了这个年少时留下的遗憾，并开始为之布局。

2015年，光线传媒正式对外宣布成立彩条屋影业，着力发展动画电影。在给这个专门搭建的团队划拨预算时，王长田只有一个要求——找中国最好的动画导演，做最有想象力的电影。

那一年，《西游记之大圣归来》横空出世，拉开了国漫崛起的序幕，导演田晓鹏的另一部作品《深海》在同年立项，连同另外21部动画电影一道，成为彩条屋影业片单上浓墨重彩的一笔。

除了参与作品制作、引进海外优秀的动画电影，另一方面，光线传媒也在资本层面予以动画制作公司支持。以2014年为起点，两年间，光线传媒一共投资了13家动漫公司，除了田晓鹏所在的十月文化，还包括彼岸天、蓝弧文化、全擎娱乐、光印影业、可可豆动画等，涉及三维动画、二维动画、漫画、游戏、海外版权等多个方面，实现从IP开发、内容制作到衍生品的全面覆盖。

一年后，光线传媒尝到了第一口甜，3000万元成本的《大鱼海棠》最终收获5.7亿元票房；上映仅两周时间，光是衍生品就卖出了5000万元，堪称一个不错的开始。2017年，光线传媒出品、发行了包括《大护法》在内的3部动画电影，继续小步快跑，跑向王长田口中那个动画电影大爆发的2019年。

《哪吒之魔童降世》（下文简称《哪吒》）不负众望，无论是票房还是口碑均一路高歌，最终以超过50亿元的票房成为2019年内地票房冠军，并荣获第33届中国电影金鸡奖最佳美术片奖项，且时至今日依然是内地影史票房最高的动画电影。凭借“大闹”暑期档的《哪吒》，光线传媒2019年第三季度实现营收12.9亿元，同比增长128.65%；净利润10.04亿元，同比增长463.33%。

但爆款好运不常有。接下来的《妙先生》与《姜子牙》都不是《哪吒》，即便如此，《姜子牙》还是冲上了16亿元票房，成为位居《哪吒》之后的内地影史动画片票房榜亚军。

王长田曾表示，光线的“中国神话宇宙”或将是动画业务接下来最重要的动作，公司整体会成为具有动画色彩的电影公司。2022年，光线动画厂牌成立，主要瞄准中国神话宇宙的开发。光线传媒在回答投资者提问时透露，公司重新梳理了中国有史以来的神话传说、故事、人物、事件等，已初步形成中国神话宇宙的世界观和人物谱系，涉及成百上千的神话人物；至于早期动画电影的开发方向，大的故事、人物、时间节点已初步规划完成，正在进行首批电影的制作。

来源/《深海》剧照

《深海》也带着极强的创新意义而存在，《深海》的制片人易巧，也是前彩条屋影业总裁，在此前的采访中曾经告诉市界，《深海》将向外界展示具有中国特色的三维动画形式，此后，人们在成片中就看到了“粒子水墨”风的视觉效果，但对于如何让3D水墨画动起来并大篇幅的使用在动画中，就花费了整个团队两年的时间。

尽管在票房层面并不如意，但在易巧看来，《深海》十分值得，至少“粒子水墨”的视效创新，可以给接下来的创作者提供一种创作思路。

目前，在《深海》之外，光线传媒尚有《茶啊二中》《大雨》两部动画电影有待上映；《哪吒之魔童闹海》《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《大鱼海棠2》《凤凰》《最后的魁拔》《八仙过大海》《大理寺日志》《相思》《小倩》《朔风》等动画电影正在推进中。

在王长田看来，“中国神话宇宙”最终的规模可能比漫威更大，而完成这些影片是光线“在五十年以内都一直要做的事情——如果我们到时候还存在的话”。

初代大佬的风光与落寞

光线传媒成立于1998年，至今已有二十五年历史，虽然只是王长田口中五十年计划的一半，但放在新秀迭出的影视行业，实属前辈。

它的出现有其偶然，又不乏必然。王长田是新闻专业出身，当过纸媒记者，做过涂料生意，搞过电视策划，人生中的第三次转型源于被停职后选择创业。中国第一家专业电视策划与制作机构“北京光线电视策划研究中心”就此诞生。起初业务并不是一帆风顺，但随着“制播分离”制度逐步普及，民营电视节目制作公司不断涌现。王长田正是在这一时期将《中国娱乐报道》推向几十家电视台，后者还有一个为人熟知的名字——《娱乐现场》，它与《音乐风云榜》一道，定格为一代人的娱乐启蒙。

从电视节目到电视剧，再到电影发行制作和艺人经纪，光线传媒一步步补齐业务版图，进而走向资本市场。2011年8月3日，光线传媒登陆深交所创业板，成为继华谊兄弟、华策影视后第三家A股上市的影视公司。上市首日，王长田身家飙升至43亿元，一时风头无两。

一年后，王长田和光线传媒等到了在电影赛道腾飞的契机——主投发行的喜剧影片《人再囧途之泰囧》。这部影片堪称当年国产片最大的票房黑马，投资几千万元，却创造了12.7亿元的票房。王长田很高兴，他在新闻发布会上开玩笑地说：“从影6年，光线传媒终于有了自己的代表作。”

图/视觉中国

这或许是光线传媒“以小博大”习惯的由来。接下来的几年里，《致我们终将逝去的青春》《中国合伙人》《匆匆那年》等影片为其带来了丰厚的回报。有意思的是，在《致我们终将逝去的青春》与《中国合伙人》宣传期，光线传媒股价均迎来飙升，作品的推动作用可见一斑。

以喜剧影片为引，持续扩充剧情、爱情等题材，再加上后续对动画电影领域的发力，光线传媒形成了自身独有的风格和发展路径。但好景总是短暂，就像王长田自己感慨的那样，“眼下没一个人是容易的”。

尤其是过去的三年。财报数据显示，2019年至2021年，光线传媒扣除非经常性损益后的净利润分别为8.68亿、2.35亿和-4.44亿，增速分别为404.53%、-72.93%和-289.4%。2019年的大幅增长源于《哪吒》的功劳，2020年疫情之下的勉力维持少不了《姜子牙》的贡献，但到了2021年，除了突出重围的《你的婚礼》，光线传媒主投主控项目几无爆款，2022年的《十年一品温如言》更是遭遇诸多吐槽。根据光线传媒1月30日发布的公告，其预计2022年扣除非经常性损益后的净利润在-7亿元至-8亿元之间，亏损同比大幅扩大。

两个多月前，2022年11月10日，光线传媒发布公告称，控股股东光线控股计划减持光线传媒股份不超过5827.76万股，合计不超过公司总股本的2%。这是光线传媒上市以来首次被控股股东以集中竞价和/或大宗交易方式减持。光线传媒的股价则起伏跌宕，如今与2020年9月的高点相比，接近腰斩。

王长田曾在光线传媒上市答谢酒会上说：“12年来，我变成了一只骆驼，因为这个环境风沙太大，有政策的沙漠、资金的沙漠、人才的沙漠。为了生存，骆驼拥有了超强的生命力。骆驼其实跑的并不慢，冲刺走50公里，持续走30公里。”

但当行业环境发生变化，骆驼面前的沙漠又多了一块——不确定性的沙漠，它甚至囊括了之前的大多数问题。“从影十年”的王长田曾在公开信中发问：“现实如此残酷，前途如此凶险，那我们为什么还要坚持下去？”

他给出的答案是：“因为我们想证明我们相信的那些东西是对的；因为我们想证明电影行业会因为我们而更加生动多彩；因为我们想赚钱但不愿卑躬屈膝；因为我们想铭刻在中国人的情感记忆里而不是成为过眼烟云；因为我们想成为一个伟大的电影公司，并在103年后还能存在。我们想要的这些，别人也同样想要，所以我们只能做得比别人更好。”

他说，会一如既往地做这个行业里最勤奋最抠门的老板。可是现在，勤奋与抠门背后，又多了一丝落寞。